A股“入摩”在即，成份股备受关注。数据显示， 234只成份股年内表现冰火两重天，涨幅最好的与表现最差的个股足足相差逾122.41%。对于后市，分析认为 MSCI指数在全球投资市场影响力大， A股进入MSCI指数后，或将有大量跟踪新兴市场指数的海外资金流入A股市场，一些超跌的蓝筹股有望成为新资金追捧的对象。
年内MSCI成份股首尾表现相差逾1.22倍
6月1日(本周五)，A股将正式纳入MSCI新兴市场指数，成份股备受关注。根据5月15日凌晨MSCI公布半年度指数调整的结果，共有234只A股被纳入MSCI指数体系。分行业来看，属于非银金融、银行、医药生物等3大行业的公司数量最多，分别为30家、20家、18家。
二级市场上，234只成份股年内表现可谓冰火两重天。据统计，截止5月29日，234只成份股中，仅有71只年内录得涨幅，但有117只跑赢了同期沪指(-5.65%)。其中，片仔癀(600436,股吧)(600436)、中国国旅(601888,股吧)(601888)、恒瑞医药(600276,股吧)(600276)、海澜之家(600398,股吧)(600398)、华东医药(000963,股吧)(000963)、青岛啤酒(600600)、海天味业(603288,股吧)(603288)、华友钴业(603799,股吧)(603799)、白云山(600332,股吧)(600332)、科伦药业(002422,股吧)(002422)和通化东宝(600867,股吧)(600867)年内累计涨幅超30%。
234只成份股中表现最好的是片仔癀。统计数据显示，2018年1月1日至今，片仔癀股价涨幅高达84.87%。如非公司昨天跌停板，涨幅更高。其次为中国国旅，公司股价年内累计涨幅为47.68%，排第三的是涨幅38.33%的恒瑞医药。如果将时间拉长至一年的话，这三家公司的涨幅分别达117.09%、135.10%和94.89%。可以说，表现非常出色。
但也有一部分个股表现不佳。当中，新华保险(601336,股吧)(601336)、中信国安(000839,股吧)(000839)、际华集团(601718,股吧)(601718)、三七互娱(002555)、歌尔股份(002241)和巨人网络(002558)年初至今累计跌幅超过30%。这其中表现最差的是新华保险，截止5月29日，公司股价年内累计跌去了37.54%。排第二和第三的依次为跌幅33.26%的中信国安和跌幅32.69%的际华集团。
以此计算，走势最好的片仔癀与表现最差的新华保险两者之间年内的涨跌幅相差122.41%，而涨幅排第二的中国国旅及第三的恒瑞医药分别与跌幅列第二的中信国安及第三的际华集团差距同样巨大，年内的涨跌幅相差也分别达到了80.94%和71.02%。可见并非并所有的MSCI成份股都受到投资者青睐。
值得一提的是，将时间拉长至一年来看，相关个股的表现同样冰火两重天。统计数字显示，中国国旅、科伦药业、片仔癀、方大炭素(600516,股吧)(600516)、华友钴业(603799)、隆基股份(601012,股吧)(601012)、牧原股份(002714,股吧)(002714)和通威股份(600438,股吧)(600438)这8家公司2017年5月29日至今累计涨幅超过100%。涨幅最大的前三家公司方大炭素、华友钴业和中国国旅的涨幅还分别达到了174.06%、148.55%和135.10%。
而际华集团、巨人网络、金隅集团(601992)、小商品城(600415,股吧)(600415)、国金证券(600109,股吧)(600109)、西部证券(002673,股吧)(002673)、方正证券(601901,股吧)(601901)、华安证券(600909)、东吴证券(601555,股吧)(601555)、首创股份(600008,股吧)(600008)和歌尔股份(002241)这12只个股2017年5月29日以来累计跌幅超过30%。其中，跌幅居前三的际华集团、巨人网络和金隅集团跌幅分别达到了45.17%、43.78%、41.27%。
低估值蓝筹或迎“补涨”行情
一段时间以来，板块个股表现持续两极分化。以医药、白酒等为主大消费表现出色，而去年走势较强的低估值则表现欠佳。在A股正式被纳入MSCI新兴市场指数后，哪些个股会较大可能成为配置的对象呢?
业内人士认为，考虑到医药等己经累计涨幅不少，且不少个股估值也处于相对较高的水平;相比之下，估值相对较低的银行等蓝筹更受青睐，毕竟再好的公司涨得多了会出现回调，等待业绩确认。
也有分析指出，MSCI指数在全球投资市场影响力大， A股进入MSCI指数后或将有大量跟踪新兴市场指数的海外资金流入A股市场，一些超跌的蓝筹股有望成为新资金追捧的对象。从中长期来看，海外市场主流的投资理念开始在A股实践，也有利于A股市场形成更合理的投资风格。
以银行股为例，数据显示在234只成份股当中,银行股就占了20席,市值占比超过30%,成为权重最大的板块，国有大行、股份制银行全部入选。专家表示，众多银行股入选可以说是上市银行股内在价值的充分体现，被纳入MSCI将吸引更多海外资金关注银行板块。
在近期股价表现相对低迷的走势中,银行股迎来公司管理层及大股东的增持,其背后蕴含的讯息不容忽视的是银行股的“估值底” 已出现。数据显示，银行板块整体的估值处于历史低位和全球洼地,超过一半的银行股现价低于一季报披露的净资产,而根据申万宏源(000166,股吧)证券最新研报预测,当前银行板块对应2018年末的净资产,平均市净率仅为0.93倍。
“对于投资者而言,现价参与一些股息率高、估值较低银行股 ,不失为长期投资的较好选择。对于一些兑现获利筹码需要避险的投资者来说,目前参与调整充分的银行股,股价向下波动的风险也比较小。”业内人士称。
而按MSCI公布的进程表，A股首次纳入将在2018年6月1日、9 月3 日分两次完成，6月1日进入首次纳入适应期，纳入比例2.5%，对应MSCI新兴市场指数市值权重0.37%;9月3 日完成首次纳入，纳入比例5%，对应权重为0.73%。
5月29日，MSCI主席、首席执行官亨利·费尔南德兹出席了在北京举行的媒体发布会，他表示，“未来，MSCI并不希望做频繁、小幅度的纳入调整，而是希望每次调整都会涉及更大百分比例的A股纳入，即步伐会更大。”
“如果海外投资者在这个很小额度的纳入中，能增进对A股市场的了解、提升对A股信心，预计更多国际资本将会进入中国市场。” 他提及在6-9月这个阶段，MSCI会与国际投资者、中国央行、香港金管局等保持密切沟通，并不断收集反馈意见，包括了解投资者对于初步纳入的体验、是否有问题需要改善。
