商务部新闻发言人19日通报了上半年我国消费市场的亮点，包括网络零售占比提高、便利店等业态增速加快、服务贸易规模持续扩大、改善升级类商品销售平稳、消费价格温和上涨等5个方面。在“改善升级类商品”方面，全国限额以上单位化妆品销售额同比增长14.2%,较上年同期加快2.9个百分点。这一增速在15个商品品类中位居第一。在此过程中，一些国产品牌受益于低线城市消费崛起带来的大众美妆红利，市场份额也在不断上升。据统计，TOP20公司中，本土企业市占率已由2012年的3.9%增长至2017年的10.3%。
中信建投(601066)认为，2008-2017年我国化妆品市场规模CAGR达9.1%。2017年受益零售景气度回升、电商增长拉动以及新生代需求增长，化妆品行业规模达3615亿元，增速回升至9.6%，主要动力来自占比靠前的护肤品和彩妆。宏观经济增长支撑民众化妆品需求，三四线消费升级，中产扩容，高端需求增长弹性大。新生代引领消费代际转换，提高护肤、彩妆、香水等高阶品类消费比。政府多次降税鼓励发展，随未来经济进一步增长，民众美容意识提升，化妆品渗透率存较大上升预期。
同业对比方面，上海家化(600315)收入业绩规模领先。品牌端多品牌矩阵落后国际巨头，立足大众，尝试上升。渠道端上海家化渠道规模领先，以商超门店为主，珀莱雅(603605)、御家汇(300740)及拉芳家化(603630)分别以专营店、电商和经销为主。研发端本土公司费用率水平已接近国际先进水平。营销端本土龙头均加大投入、各出奇招，针对不同消费者推出个性化解决方案，上海家化营销宣传费用遥遥领先。
