主动偏股基金几乎“全军覆没” 空仓者躺赢

2018-12-14 13:40:54 来源: 北京商报

年末将至,各类型基金收益排名也即将出炉。今年以来,A股市场持续低迷,从业绩来看,包括普通股票型基金和偏股混合基金在内的主动管理偏股基金几乎全军覆没。收益不佳也导致规模持续缩水,投资者风险偏好不断下降。此外,主动管理偏股基金发行市场遇冷,在11月受理的申报产品数量中仅占14.74%。

正回报寥寥 空仓者躺赢

从整体业绩来看,Wind数据显示,截至12月12日,288只主动股票型基金(份额分开计算,下同)年内平均收益为-20.94%,而575只偏股混合型基金的同期平均收益同样亏损严重,达到-20.55%。值得一提的是,两类基金今年以来的垫底者被国泰基金包揽,分别是国泰金鑫和国泰中小盘成长,亏损幅度分别高达44.74%和42.28%。

不过,北京商报记者注意到,在纳入统计的主动股票型基金和偏股混合基金中,两类型基金各仅有4只产品的年内逆势斩获正收益。具体来看,主动股票型基金中金鹰信息产业A类份额与诺安策略精选,名列同类型产品业绩涨幅前两位,收益分别为3.75%和3.37%。

不过,在业内人士看来,这两只产品之所以能名列前茅,与其转型后的建仓期权益类资产低仓位甚至空仓运行,得以避免市场的波动不无关系。北京商报记者注意到,4月18日,金鹰添惠纯债债券型基金正式转型为金鹰信息产业股票型基金(以下简称“金鹰信息产业”),在此后6个月的建仓期中,该只基金一直保持较低的权益类仓位。据季报数据显示,今年二季度末,金鹰信息产业的股票仓位仅为9.36%,而到了三季度末,则小幅上升为26.17%。

而另一只股票型基金——诺安策略精选也同样由于转型后的建仓期,躲过了A股市场的剧烈波动。据悉,诺安策略精选由诺安汇鑫保本基金于6月30日保本周期到期后转型而来。而其在二季度末和三季度末的股票仓位全部为0。

北京一家公募市场部人士感叹道:“原以为重仓白马蓝筹或稳定低波动标的能在弱市中脱颖而出,可从没想过会被空仓‘躺赢’拔得头筹。”不过该市场部人士也指出,在今年业绩排行时,此类由于转型造成建仓期权益仓位低甚至空仓的产品将不会被计入在内。

规模缩水 发行市场冷淡

主动管理偏股基金收益的下跌,也带来基金规模的缩水。据Wind数据统计,2017年底,主动管理股票型基金累计规模为2482.22亿元,而在今年一季度末和二季度末,该类型基金规模分别减少32.38亿元和228.97亿元,年中规模达2220.87亿元,三季度规模则继续下降,达到2010.12亿元,总规模较去年底减少19.02%。

同期,偏股混合型基金的规模也处于持续缩水状态,从2017年底的7662.81亿元到今年一季度末的7425.34亿元,再到二季度末的6997.89亿元,截至三季度末,偏股混合型基金规模进一步缩减至6599.23亿元,较2017年底累计缩水1063.58亿元,降幅达13.88%。

而在发行市场,对比短债基金和ETF产品的持续热发,主动管理偏股基金的发行却不断遇冷。12月7日,证监会发布最新一期基金募集申请表数据显示,截至11月30日,于11月申请获受理的95只基金中,仅有4只股票型基金,偏股混合型基金也不足10只。同期申报受理的短债和ETF基金却达到20余只。

事实上,除发行市场外,投资者申购主动管理偏股基金的热情也降至冰点。而在当前市场环境下,投资者避险情绪浓厚,更多还是倾向于投资流动性较强且风险较低的产品。如南方一家大型基金公司内部人士向北京商报记者坦言,曾由于个人投资者普遍青睐某低风险类型基金,导致银行渠道要求其发行相应的产品,并且规定了相当高的募集规模。“其实我们已经不太看好这类产品的未来走势,所以不得不限制规模且提前结募。”该内部人士如是说。

谨慎乐观 业内看好A股明年走势

就2019年的A股走势来看,部分业内人士持乐观预期,如前海开源首席经济学家杨德龙认为,现在市场下跌的空间已经锁定,一旦市场信心出现回升,更多的政策利好出台,那么跨年度行情就会出现。在他看来,对于普通投资者来说,现在要树立信心,坚持价值投资,在年底进行布局迎接2019年的慢牛行情。

海通证券首席经济学家姜超也在2019年度策略会上表示,明年中国经济仍面临较大下行压力,应对这个情况,货币政策空间相对有限,需要更多借助财政减税、改革。当前国内资本市场正从债券牛市进一步向新一轮股票牛市演化过程中,这取决于减税效果、改革进展等因素。而当前A股估值处于低位,通过大规模减税,有望改善企业盈利,从而也有利于推动股市有较好表现。

长量基金资深研究员王骅则表示,房地产投资和制造业投资在2019年上半年的压力仍大,中美贸易摩擦和海外经济增速放缓对出口的负面影响未充分显现,同时,终端消费结构性降幅趋缓也仍未看到改善。资本支出的中周期向下,库存周期会否启动仍待观察,目前缺乏启动的客观条件,三大需求动力看不到明确的向上逻辑。

王骅指出,经济运转中的潜在亮点是实体经济的利率传导初见,房地产销售或在2019年中得到改善。经济基本面仍存下行压力,但监管层对A股股权质押风险的防爆措施制约了指数向下的空间,向上的变数可能更多来源于经济的刺激政策以及中美贸易磋商的进展方面,即在市场情绪方面对于悲观预期的修复。

长期来看,王骅认为,目前不同风格市盈率及市净率总体上低于2008年以来的均值水平。随着产出下降和广义利率的下降,对成长股资本形成是有利的。成长股将逐步占优,优质科技成长类公司,尤其是通信(5G)、电子(半导体)、创新药等领域的龙头公司具有投资价值;但科技股最为注重公司质量,只有高质量的真成长个股才最具投资价值。

北京商报记者 崔启斌 刘宇阳/文 白杨/制表

关键词:

精选 导读

台风“黑格比”对我国近海的影响趋于结束,中央气象台停止对

据中央气象台网站消息,今年第4号台风黑格比已于昨天(5日)晚上11点钟由热带风暴级减弱为热带低压,并于今天(6日)凌晨3点钟前后在朝鲜黄海南

发布时间: 2020-08-06 14:46
要闻   2020-08-06

河北公布今年普通高校招生各批各类录取控制分数线

日前,经河北省招生委员会全体会议研究,确定了今年河北省普通高校招生各批各类录取控制分数线。7月23日0时,考生可登录河北省教育考试院网

发布时间: 2020-07-23 10:48
要闻   2020-07-23

低风险地区电影院可于7月20日有序恢复开放营业

中国国家电影局16日发布《关于在疫情防控常态化条件下有序推进电影院恢复开放的通知》称,低风险地区在电影院各项防控措施有效落实到位的前

发布时间: 2020-07-17 10:05
要闻   2020-07-17

黄河正式进入汛期,小浪底水库已按照要求降至汛限水位以下运

记者从水利部黄河水利委员会水旱灾害防御局了解到,自7月1日起,黄河正式进入汛期,小浪底水库已按照要求降至汛限水位以下运行。据介绍,黄

发布时间: 2020-07-16 14:33
要闻   2020-07-16

司法部2日发布2020年国家统一法律职业资格考试公告

司法部2日发布2020年国家统一法律职业资格考试公告,明确客观题考试网上报名时间为7月28日至8月12日,考试时间为10月31日、11月1日;主观题

发布时间: 2020-07-03 11:51
要闻   2020-07-03

热点 推荐

北京礼品展倒计时1个月!精彩纷呈邀共赏,翘首以盼迎客来!

北京礼品展1个月后将盛大开启!在时隔一年后,作为2022年年度北方首秀的礼业旗舰大展,本届展会广受各方关注,期待共赴早已约定的北京之约

发布时间: 2022-10-13 15:54
财经   2022-10-13

运营超过三千天 国产二次元手游《血族》如何赢得用户?

从《原神》这条鲶鱼入场开始,二次元游戏市场仿佛进入了一个硬碰硬的时代。无论是拥有开放游戏世界设定的《鸣潮》、《明日方舟:终末地》,

发布时间: 2022-10-13 14:14
财经   2022-10-13

抖音双11好物节玩法攻略详细解读来了!

双十一即将到来,抖音电商商家们的准备也愈加火热。欲善其事,必利其器。搞清双十一平台规则,拥抱每年大促节点的变与不变,才能提前做好谋

发布时间: 2022-10-13 12:30
财经   2022-10-13

北京人寿护航“京彩未来”:从“首善客服体系”构建,看消保

民惟邦本,本固邦宁,民之于邦,好比保险消费者之于保险业。作为重要的现代服务业,保险业只有坚守本源、优化服务,才能可持续实现高质量发

发布时间: 2022-10-13 11:06
财经   2022-10-13

炼石航空:硬核科技守望航空产业 订单反转铸就二次腾飞底气

【摘要】:炼石航空已构建了从高温合金、单晶叶片、航空零部件、航空发动机到大型无人机整机的全产业链体系。公司营收主要来源于子公司加德

发布时间: 2022-10-13 10:40
财经   2022-10-13

“减速机”小巨人科峰传动:坚持科技创新为中国制造“加速”

一家在黄冈土生土长的民营企业如何经历非凡十年的发展成长为全国最大的行星齿轮减速机生产商?科技创新,企业是主体。在湖北黄冈产业园里

发布时间: 2022-10-12 16:06
财经   2022-10-12

英国又来一只黑天鹅,特拉斯减税政策急转弯

「英国实施减税,英镑惨遭抛售」是外汇圈近期津津乐道的事件,英国新任首相 特拉斯在竞选时就主张减税,上任后也将「经济成长」订为国家的

发布时间: 2022-10-12 13:44
财经   2022-10-12

抖音双11好物节玩法攻略详细解读来了!

双十一即将到来,抖音电商商家们的准备也愈加火热。欲善其事,必利其器。搞清双十一平台规则,拥抱每年大促节点的变与不变,才能提前做好谋

发布时间: 2022-10-11 22:08
财经   2022-10-11

“质”在必得!美的连续23年开展质量月活动

质量发展是强国之基、立业之本、转型之要。我国每年9月都会举办全国质量月活动,在全国范围内动员全社会尤其是广大企业积极参与。作为第四届

发布时间: 2022-10-10 15:30
财经   2022-10-10

习创能源:引领新能源科技未来,实现个人收益环保双丰收

伴随着先进技术的不断涌现,人类赖以生存的地球面临着全球变暖和能源危机,双碳目标成为世界各国应对气候变化共同的价值追求。2030年,碳达峰,

发布时间: 2022-10-09 17:12
财经   2022-10-09

香港漫画教父黄玉郎拖欠员工工资 公司屡次违法失信被诉

号称香港漫画教父的黄玉郎,作为香港第一大漫画出版集团玉郎集团(今文化传信)、玉皇朝创办人,谁能想到,他竟然恶意拖欠员工工资,而且黄

发布时间: 2022-10-08 19:59
财经   2022-10-08

重阳节不脱节 大家保险跨界开心麻花推出《星球不独行》微电

10月4日,重阳节恰逢国庆假期,为了呼吁更多年轻人关注老年人内心需求,大家保险集团延续去年重阳节,不脱节主题,跨界喜剧流量IP开心麻花

发布时间: 2022-10-08 14:00
财经   2022-10-08

国际会计师公会AIA的全球视野和中国实践

1989年,英国《公司法》及《欧盟第8号公司法指令》制定了法定审计规则,AIA成为了对公司进行审计的法定资格认证机构,英国法律赋予了国际会

发布时间: 2022-10-08 10:43
财经   2022-10-08

浓缩乳行业白皮书在京发布,提纯乳备受追捧

由中国食品工业协会营养指导工作委员会牵头组织,植物源功能食品北京市重点实验室、中国农业大学、西南大学、内蒙古农牧业科学研究院等单位

发布时间: 2022-09-30 16:44
财经   2022-09-30

国际铂金协会(PGI)携手CRD克徕帝举办海獭先生JioJio Friend

(中国,长沙)2022年9月29日,国际铂金协会(PGI®)携手知名IP海獭先生JioJio和国内专业钻石品牌CRD克徕帝于长沙开启2022年第四站海獭

发布时间: 2022-09-30 13:24
财经   2022-09-30

虎扑X大象携手联合发行:超级巨星“孙兴慜”系列数字藏品!

本次虎扑体育携手大象数藏联合发行:21-22赛季英超金靴得主韩国球星「孙兴慜」系列数字藏品。双方合作共同打造树立数字藏品标杆意义的超级

发布时间: 2022-09-30 11:23
财经   2022-09-30

虎扑X大象携手联合发行:聚焦垂直领域,树立行业标杆!

本次虎扑体育携手大象数藏联合发行:21-22赛季英超金靴得主韩国球星「孙兴慜」系列数字藏品。双方合作共同打造树立数字藏品标杆意义的超级

发布时间: 2022-09-30 11:22
财经   2022-09-30

以太币改变算法,会好转吗

以太币於今年9月中旬修改了计算方式,将原先的挖矿机制PoW(工作量证明机制)转为PoS(权益证明机制),也宣告了矿卡挖以太币的时代过去,改用

发布时间: 2022-09-29 15:27
财经   2022-09-29

民生消保与您同行,用心守护您的财富

滴滴滴!一辆外形五彩缤纷,内里干货满满满载宣传手册的主题宣教车驶入南湾街道南岭村社区,民生银行金融知识普及宣传开始啦!小喇叭响起来,

发布时间: 2022-09-29 14:34
财经   2022-09-29

薪宝科技出席即时配送年度盛典,与达达、饿了么、美团等共创

近日,2022中国同城即时物流行业峰会启幕,薪宝科技受邀出席会议,其创始人兼CEO刘树兵作为特邀嘉宾出席圆桌对话,与美团、饿了么、达达等

发布时间: 2022-09-29 12:00
财经   2022-09-29