作为“兵家必争之地”,今年的春节档,各大影视公司厮杀激烈,相比于2018年春节档8部影片创下54亿元的票房纪录,今年共有13部电影参与角逐。包括光线传媒(8.660,-0.22,-2.48%)出品的《疯狂外星人》、《飞驰人生》、《熊出没》;博纳影业的《飞驰人生》;新文化(5.000,-0.15,-2.91%)投资参与的《新喜剧之王》等。
对此,国联证券表示:1月份已经进入贺岁档期,预计春节贺岁档期有望对影视板块形成催化,建议提前关注影视板块的主题性投资机会。
看好影视板块主题性投资机会的机构不在少数,包括中信建投(11.200,0.10,0.90%)证券、渤海证券、华泰证券(18.800,0.23,1.24%)等,其中华泰证券表示,2019年春节档对板块催化将显著高于2018年,主要逻辑在于:第一,目前电影及院线板块估值显著低于2018年同期,处于历史低位;第二,相较2018年,2019年春节档主要电影中,上市公司在制片环节参与较多;第三,基于对2019年春节档上映电影数量、头部电影质量和银幕数的考虑,2019年春节档电影总票房将超越2018年同档期,有望实现10%-20%左右的增长。
二级市场上,部分影视龙头股昨日出现异动,美盛文化(5.570,-0.12,-2.11%)收获涨停,华谊兄弟(4.700,-0.16,-3.29%)(6.81%)、慈文传媒(8.670,-0.35,-3.88%)(6.37%)两只个股涨幅均超6%。另外,唐德影视(6.830,-0.07,-1.01%)、中广天择(15.730,0.46,3.01%)、中国电影(15.330,-0.05,-0.33%)、光线传媒、欢瑞世纪(4.790,0.00,0.00%)(维权)、华策影视(7.460,-0.14,-1.84%)和万达电影(22.440,-0.02,-0.09%)等个股涨幅均在1%以上。
市场人士表示:伴随着春节档利好催化,整体超跌的影视股有望迎来反弹行情。统计发现,骅威文化(4.030,-0.10,-2.42%)、奥飞娱乐(6.150,-0.23,-3.61%)、华录百纳(4.620,-0.10,-2.12%)、唐德影视和美盛文化等影视股2018年以来累计跌幅均在50%以上。
从整体券商评级来看,万达电影(10家)、中国电影(8家)、光线传媒(2家)、北京文化(12.560,0.24,1.95%)(2家)和横店影视(23.310,0.35,1.52%)(2家)等5只个股被机构扎堆看好,近30日内机构给予的买入或增持等看好评级家数均在两家及以上。
上述机构推荐的5只个股中,有4只个股2018年以来市场表现跑赢同期大盘,中国电影逆市上涨2.00%,光线传媒、北京文化和横店影视等3只个股股价虽出现下跌,但跌幅均小于同期大盘(沪指2018年以来累计下跌21.63%)。
对于机构扎堆看好,市场表现居前的中国电影,国开证券指出:持续看好公司在电影发行业务上具备的优势,随着中国电影行业的繁荣发展,预计未来三年该业务仍将呈现高收入的现金牛特征,保持15%-20%的增速,持续为公司贡献稳定业绩。预计公司2018年至2020年实现净利润分别为12.94亿元、14.82亿元和16.95亿元,给予“买入”评级。
除中国电影外,光线传媒近期市场表现也较为抢眼,月内累计上涨16.84%,最新收盘价为8.88元,最新动态市盈率为10.53倍。对于该股,国瑞证券指出:公司从代理发行起家,逐步向投资+发行转变,公司已上映多部高票房影片,并拥有丰富和优质的影视资源储备。公司估值仍有一定上升空间,首次覆盖给予“增持”评级。
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