所谓家庭应急资金，是指居民家庭日常储存一定的资金，以备紧急状况下的不时之需。二十多年前，老百姓通常都会在家里留存一些现金，一旦遇到急事，可以用来救急。如果手头的现金不够，再向亲戚朋友、邻居、同事登门借款，待家中急事忙完再如数归还。
在移动互联时代，银行的网络金融业务迅速发展，现金的使用越来越少，手机银行就可以很方便地满足人们的需求。如今，多数居民都不会在家里存放太多现金，而是通过手机银行把闲钱投入到各类理财产品中，待需要用钱时再提取出来。即使手头一时不便，要向亲朋好友求助，也不必再上门借取现金，通过手机银行转账即可。如果双方是工行融e联好友，还可以通过融e联客户端转账。出借方打开融e联，点击钱包中的“好友转账”，选择好友的昵称，确认收款户名后输入转账金额，就可以方便地转出资金。双方的聊天界面中会出现类似红包的转账提示，收款方点击一下就能成功收取资金。
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货币基金的诞生与发展
在琳琅满目的金融产品中，各类货币基金和工行的灵通快线以其申赎灵活、流动性好、收益通常高于活期存款的优势，成为广受青睐的“闲钱理财”渠道，非常适合用于储备家庭应急资金。通过银行购买的货币基金，可在工作日9:30～15:00赎回，T+1工作日资金回到银行账户。灵通快线可在工作日9:00～15:30赎回，T+0工作日资金回到银行账户。本文着重介绍一下货币基金。
货币基金是货币市场基金的简称，最早发源于美国，利率管制是促使其诞生的原因之一。货币基金通常可以分为场外货币基金和场内货币基金，前者是指不在证券交易所申赎的货币基金，后者则经历了三个阶段的发展：第一阶段只能在场内申购、赎回;第二阶段不仅能在一级市场申购赎回，也可以在二级市场买入卖出;第三阶段则效率更高，申购和赎回都是T+0，即每个交易日均可申购赎回。
我国首只货币市场基金—华安现金富利投资基金于2003年12月30日成立。随后众多基金公司都推出了自己的货币基金产品。下面以工银瑞信添益快线货币市场基金为例，介绍一下货币基金的主要特点。
工银瑞信添益快线货币市场基金是工银瑞信基金管理有限公司于2014年10月17日推出的一款产品，基金代码为000848。该产品申购与赎回均为T+0，其投资目标是，在风险可控制并保持资产流动性的基础上，力争实现高于业绩比较基准的投资收益。工银添益快线主要投资于具有良好流动性的工具，包括现金、通知存款、一年以内(含一年)的银行定期存款和大额存单、剩余期限(或回售期限)在397 天以内(含397 天)的债券、资产支持证券、中期票据;期限在一年以内(含一年)的债券回购、期限在一年以内(含一年)的中央银行票据、短期融资券，以及法律法规或监管部门允许投资的其他货币市场工具。
工银添益快线的每份基金份额享有同等的收益分配权，分配方式为红利再投资，并免收再投资的费用，“每日分配、按日支付”。也就是说，基金公司根据基金产品每日收益情况，以每日已实现的净收益为基准，为投资人计算当日收益并分配，每日结转。投资人可通过赎回基金份额获得现金收益。
通常，货币基金的净值都保持在1元，其收益变化通过基金份额变化来体现。收益计算方式主要有“每万份收益”和“七日年化收益率”两种。“每万份收益”一般是指每1万份基金份额的当日收益。例如“每万份收益1.2869元”，就是每1万份货币基金份额当天可获收益1.2869元。假设投资者持有货币基金100万份，当日收益即为128.69元，收益率约为活期存款的15倍多。“七日年化收益率”则是把最近7个交易日的平均收益折算为年化收益率，这个指标只能作为参考，不代表一年实际可以得到的收益。
2014年10月22日～2018年6月30日，工银添益快线货币基金向投资者提供了7×24小时的 T+0申购、赎回服务，并且申购、赎回份额基本不受限制，极大地方便了投资者灵活调度和使用资金。T+0快速赎回实质上采取的是银行授信模式。投资者提出快赎申请后，基金公司将赎回份额抵押给银行，银行出钱垫付给投资者;待基金公司卖掉相应的投资资产以后，再把钱还给银行。这相当于银行给货币基金做了一笔过桥贷款。
在这一时期，许多投资者都把需要灵活使用的资金存放在货币基金中。无论是几千元的零用钱还是几万元、几十万元的大额资金，一旦需要用钱，很快就能赎回到账。举例来说，孩子在外地上大学的赵女士，为了监管孩子的每月学习生活费用，申购了工银添益快线货币基金5万份。有一次，学校通知孩子缴纳费用，可孩子白天忘记了，到晚上才发短信告诉赵女士：“明天早上要缴费2600元。”赵女士打开手机银行，快速赎回2600份货币基金，不足一分钟资金就到账了。再比如，经商的楚先生白天在摊位忙着销货，回家吃完晚饭后，才发现需要给商家汇30万元货款。楚先生与赵女士一样，通过手机银行快速赎回货币基金，资金到账后，立即转给了商家，什么都不耽误。
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货币基金监管政策的演进
截至2018年7月底，国内市场上一共有超过400只货币基金，总规模一度达到8万亿元，占整个公募基金的近六成。随着货币基金规模的扩大，监管政策也在不断演进。2005年，中国证监会发布《关于货币市场基金投资等相关问题的通知》，初步奠定了货币基金运行的框架。这一阶段对货基的监管总体是零散式、补充性的。此后，监管部门在基本运行框架的基础上，对于货币基金的投资范围、风险管控、基本制度等陆续发文进行规范和补充。
2017年8月底，中国证监会发布《公开募集开放式证券投资基金流动性风险管理规定》，对货币市场基金的流动性风险管控做出了专门规定，将货币市场基金规模与其风险准备金挂钩，控制规模无序大幅增长。
2018年4月，中国人民银行、中国银保监会、中国证监会、国家外汇管理局联合发布了《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》。这一文件也被称为“资管新规”。
随后，中国证监会与中国人民银行联合发布《关于进一步规范货币市场基金互联网销售、赎回相关服务的指导意见》，从多个方面对货币基金的赎回和销售进行规范，其中最受关注之处在于对“T+0赎回提现”实施限额管理：对单个投资者持有的单只货币市场基金，设定在单一基金销售机构单日不高于1万元的“T+0赎回提现”额度上限。
根据这一指导意见，各基金公司及相关金融机构均对产品、服务政策做出了调整。比如，中国工商银行发布公告，自2018年7月1日起，通过工商银行进行工银瑞信添益快线货币市场基金的 T+0 快速赎回业务，单一客户单个自然日快速赎回限额将调整为1万元(含)。换句话说，如需赎回货币基金1万份以上，不再是T+0到账，而是工作日T+1到账。
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“资管新规”下的家庭应急资金储备
“资管新规”等指导文件的发布，当然也会对货币基金的投资人产生一定的影响。有的投资者比较关注这方面信息，并相应地对自己的资产做好了安排布置;而有的投资者因为工作较忙等原因，未能及时了解新规的影响。
投资者董先生曾通过手机银行申购某货币基金60万份，感觉随时取用非常方便。近期，董先生趁着周末休息，陪家人去逛家具城，正好赶上家具城在搞周年庆优惠活动，优惠力度很大。家人对一套价格为10多万元的家具非常满意，但相关优惠措施仅限当天有效。董先生毫不迟疑，打开手机银行准备赎回10万份货币基金，但无论怎么操作就是无法成功，系统提示，最高只能赎回1万元。董先生拨通银行客服电话询问得知，货币基金单个自然日快速赎回限额已调整为1万元，超过1万元只能进行普通赎回，最早也要下周二才能到账了。董先生非常着急：家具城的优惠活动今天就截止了，这可怎么办?
这时，董先生突然想到，工行的客户经理曾经向自己推荐过一款叫作融e借的信用消费贷款产品。这款产品不需要担保和抵押物，在线即可申请，在工行给定的授信额度内，客户可以自行决定贷款金额，贷款期限也可在36个月内自由选择，还可以提前还款。不仅利率优惠、融资成本低，还能申请一定的宽限期，宽限期内正常计息但无需还款。
董先生认真考虑了一下：虽说申请融e借贷款要支付一定的利息，但想想家具城给出的大幅优惠，还是划算的。于是，他拨通工行的客服电话95588，按照工作人员的提示进行了申请。很快，10万元资金到账，董先生买到了家人喜欢的家具。
在资管新规发布后，原先立等可取、赎回金额基本无限制的T+0货币基金产品，已经发生了重要改变。如果投资者不了解相应的政策变化，还像以前一样认为无论多少金额都能随时取现，就有可能给自己的资金调度带来不必要的麻烦，甚至影响正常的工作和生活。笔者在此建议，作为一个精明的投资者，一定要随时关注金融市场的形势和政策变动，对自己的“钱袋子”切实负起责任。另外也要多接触和了解不同种类的金融产品，或许在关键时刻就能用得到，您说对吗?
作者单位：中国工商银行天津分行
原文发表于《中国城市金融》2018年第9期
