来源：长信基金
近期，股市狂撒了一波“糖”。有基民不禁问道，只要买权益类基金就够了?当然不是。A股已连涨数日，需谨防股市回调风险。“全球投资之父”约翰·邓普顿曾表示：
别将鸡蛋放在一个篮子里，要将投资分散在不同公司、不同行业，还要分散在股票及债券中，因为无论你多聪明，不可能预计或控制未来。
在资产配置“金字塔”中，债券型基金风险相对可控，同时，有获取一定收益的机会，是资产配置篮子中不能缺少的一部分。数据显示，在过去11个年度中(2008年至2018年)，无论牛熊行情或震荡市，纯债基金平均收益每年都是正回报。鉴于目前国内经济较为“疲软”，保持宽松的货币政策或成为主调，未来利率或将继续下降，利好债券市场。
在过去6年间，中长期纯债基金表现突出。2014年债牛行情下，平均收益高达13.24%。其中，定开纯债基金的业绩表现更是“青出于蓝而胜于蓝”。自2013年至2018年，定开中长期纯债基金(除分级、短期理财)近5年平均收益率，均高于同期中长期纯债基金。
数据来源：Wind截至：2018年末
为什么纯债定开债券业绩突出？
首先，纯债基金不涉及股票投资，“债性”纯正，具有相对较高的安全性。同时，纯债定开债券，更是集“封闭运作+定期开放+纯债投资”三重优势为一体。定期封闭运作保证了基金持仓和规模相对稳定，减少赎回对收益的影响，也可以减少资金涌入摊薄老持有人收益。
众所周知，资本市场是变幻莫测的。在资产配置中，既要有冲锋陷阵的将领，又要有保障后方的中坚力量，而定开纯债基金就是那个不可或缺的“防守者”。
展望后市，长信基金表示，债市基调不变，中短期将延续牛市行情，但当前无较大的资本利得空间，整体持中性配置观点。一方面，近期出台的宏观政策对债市造成了扰动，但不会改变趋势，债市黑天鹅事件风险很小;另一方面，经济衰退末期存在较高的尾部风险，当前市场情绪波动剧烈，预计利率债将会反复震荡，且震荡幅度将加大，考虑到票息回报，信用债性价比高于利率债。
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