小米经历了2015年的倦怠，2016年的游移，2017年的复苏，审视的目光重归线下，表面是眼红华为的品牌影响力和OV手中的小城市用户，深层原因还是电商红利结束，渠道增长乏力，又面临荣耀这样纯互联网品牌的竞争。
雷军的小目标与小米的大战略
按照中国通信研究院的数据，去年国内手机出货量4.91亿部，同比下降12.3%，Q4更是突破了20%，小米复兴的主要障碍就是智能手机的高增长时代已经彻底结束。
对小米来说，这带来四个严重问题。
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国产品牌在国内手机市场居于领导地位，TOP5的合计份额达到71.3%，这主要是因为LG、HTC等品牌逐渐隐退，三星流年不利，苹果iPhoneX放量较晚，使得国产品牌得以及时补位，抵消了整体需求的萎靡，未来的竞争必然是此消彼长而不是皆大欢喜。从这个角度来说，换机需求主导的存量竞争将更加激烈。
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小米自2016年Q4以来的复苏主要是得利于乐视、ZUK、HTC、360等老一辈友商的亏蚀和销声匿迹，源自品牌本身的自我提升有限。
在IDC的2017年手机品牌关注度分布中，小米排名第9仅为1.64%，虽然较2016年的第14名有较大提升，但绝对值仍不如荣耀的7.4%，魅族的4.56%。这反映出2015-2016年的蜇伏对小米伤害极大，出货量的增长还没有带动品牌力的全面复苏。
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追求上市的小米对成本结构必然有硬性要求，因此发布了不少中高端手机提升营收，但效果并不太好，去年中国上市新机417款，TOP15全是中高端机型，小米产品却难觅踪影，雷军力推的全面屏概念带火了市场，小米本身反而不是最大受益者。
去年国内主流手机均价维持在1555元，小米为1577元，在其他友商全力上攻高端市场时，迫不得已的保持着性价比的亲民形象，这显得非常异类。
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OV各有20万家左右的实体店面，完全是依靠传统销售体系保持着用户的全方位触达，小米则试图四两拨千斤，另辟蹊径，用小米之家在一二线城市做坪效，为品牌定调;再用专卖店和授权店覆盖区域化中心城市，强化影响;小米小店则是为死忠粉开发的商业模式，以近乎游商的形态定向渗透大众层面的消费群体。
这种网格化的线下布局存在涸泽而渔的倾向，虽然有利于在一二线城市对付苹果和三星，也有利于狙击OV，但同样会使小米的价格体系陷入混乱。
IPO
中国电商发展到今天，渠道严重寡头化，比二马资格更老的雷军并不愿意把命运寄托在腾讯和阿里的电商平台上，他希望在猫狗大战中保持中立，虽然越来越难。
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每年米粉节小米都为渠道分货绞尽脑汁，也就是如何全力支持自有的小米商城，2015年，雷军晒过数据：小米商城12小时销售手机212万部，超过天猫平台189万的历史纪录，但去年的米粉节，小米商城尽管给出5折专属优惠，却不再公布数据。
对雷军来说，小米2015年入驻京东，去年又与京东签下销售1亿件产品的协议，都是权宜之计，小米商城能够成长起来才是最佳选择。
